4月28日，滨江集团（002244.SZ）成功发行2026年第一期短期融资券，规模6亿元人民币，利率2.07%，创下民营房企历史新低。据了解，此次短期融资券全场认购倍数4.13倍。各家银行金融市场部中标的金额为0，中标主体全为市场化金融机构。
（滨江集团历年来债券类融资成本变化，数据来源：年报数据）
这是滨江集团今年以来第二次债券发行，此前的3月份，滨江集团发行了6亿元2年期中期票据，利率2.75%。此次短期融资券2.07%的票息与央企头部房企融资成本水平相当，再次创下了民营房企债券类融资成本新低。
据滨江集团2025年年报数据，公司全年综合融资成本降至3.0%，较2024年进一步下降0.4个百分点，年内发行的中期票据利率低至2.85%。这一融资成本几乎追平央企头部房企的融资成本。以华润置地（01109.HK）为例，该公司近年来的债券类融资成本持续降低。2024年，华润置地发行的超短期融资券票面利率2.28%。2025年上半年，华润置地发行的中期票据票面利率在1.90%~2.20%之间。2026年，华润置地发行第一期公司债券（代码：524591），票面利率为1.99%。
过去一年，房地产债券融资市场呈现分化，政策端融资支持持续向信用主体倾斜，行业融资成本差距进一步拉大。在这样的行业背景下，滨江集团债券类融资成本2.07%，综合融资成本3.0%显得尤为稀缺。该成本水平不仅在民营房企中大幅领先，更低于多数地方国企的融资成本。
一名分析人士指出，滨江集团发债成本持续走低，并非短期政策红利，而是长期坚持稳健经营、持续优化财务结构的必然结果。2025年末，滨江集团并表有息负债规模降至336.95亿元，较2024年末减少37.39亿元，权益有息负债连续四年下降至262亿元。从债务结构来看，银行贷款占比高达83.2%，以长期稳定的低成本间接融资为主，直接融资占比仅16.8%。
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